众所周知，比特币（BTC）的供应是有限的。比特币的总量是2100万枚，目前流通中的比特币是1800多万枚，大约占总量的85%，还剩下大约200多万比特币，等待着被矿工们“挖”出。

根据中本聪的设计，比特币大约每四年或每210,000个区块减半一次，第一次减半时间是在2012年，第二次减半时间是2016年，下一次减半时间大约是在2020年5月。那时，区块奖励将降至6.25个BTC，按照最近的市场价格来算，大概为45000美元左右。

减半全称为“区块奖励减半”，中本聪在初始代码中设定。2009年1月，第一个比特币区块——比特币创世区块问世，初始区块奖励为50个比特币。按中本聪的设定每10分钟产出一个区块，每产21万个区块大概需要4年时间，这就是“四年减半”说法的来源。

有人认为即将到来的第三次减半将会是矿机厂商和矿工们的灾难；也有人在今年比特币价格持续低迷后，期待减半之后迎来价格牛市。

减半会导致挖矿成本翻倍，进而引起供求关系的变化，供求关系是经济学最底层的规律：价格由供给和需求决定，如果需求不变，供给减少的话，价格会上涨。由于前期币价涨幅明显，吸引新矿工进来挖矿，使得算力明显增大，而区块奖励又减半，对于矿工来说简直就是雪上加霜。

比特币网络是分布式的，其安全性由矿工提供的算力保障，如果大批矿工关机，全网算力过低，极易引发安全问题，例如经典的双花攻击。中本聪在设计比特币网络时将人性逐利和博弈论融入其中，矿工的逐利性让比特币网络完好运行了10年之久。而比特币减半后，矿工的收入也将减半，奖励的陡然下跌，特别是在目前成本与收益相近的情况下，大批矿工都将选择停机，严重威胁到比特币网络的安全。

超级矿难或许是杞人忧天

伴随着比特币减半历史的，是挖矿产品的升级迭代。目前关于矿难的担忧，大多是从区块链收益和算力、成本等宏观层面，在实战中，矿机商、矿场主、散户矿工和投资者的微观决策要更加复杂。挖矿也不是一个时间点的博弈，而是一定时间段的博弈。

在成本提升，收益减少的情况下，矿工只会考虑一个因素，就是边际成本和边际收益。只要每天的产出大于投入的电力资源和人工维护成本，就会选择继续开机挖矿。矿工间的成本，比如电费，是不一致的，通常最先坚持不住的会是散户矿工，而一些实力强大的矿场主由于资源上的优势，会比散户矿工有更高的抗压能力，此时矿场主会以低廉的价格接手散户的矿机，从而扩大自己的算力份额，本质是比特币挖矿市场边际成本不断降低的过程。

矿机生产商也会不断迭代升级自己的挖矿产品，随着算力更高，能耗更低的新型号矿机面世，老型号的矿机不断被淘汰，只要矿机商的产能和周期政策，比特币网络的算力基本不会出现大规模的下跌，减半发生在5月份，临近丰水期，电费也将随之降低。

随着区块链行业的不断发展，数字通证将在未来发展中扮演重要角色，而BTC作为“数字黄金”，其价值有着丰富的想象空间。所谓矿难，其实只是市场经济推动下，矿业的自然淘汰与升级迭代。

矿工、矿机厂商们都在等待2020年的减半时刻到来，他们究竟该何去何从，市场又会给他们带来怎样的结局，我们只能拭目以待！

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